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研究总监卸任、多位基金经理调换 北信瑞丰权益式微苦寻出路
编辑: admin 来源: 未知 时间: 2020/7/2 17:33:36

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记者|曹井雪编辑|张桔北信瑞丰调整多只产品基金经理,公司权益类产品规模袖珍、业绩不佳的现状一并曝光。 近日,北信瑞丰基金旗下的平安中国、新成长、研究精选等五只基金发布了基金经理变更公告。 引人关注的是,公司的研究总监庞琳琳卸任了研究精选,不再管理公司任何公募产品。

截至卸任,庞琳琳的最佳任职回报仅约为%,她的业绩不佳也是权益团队现状的一个缩影。

自2014年成立以来,北信瑞丰历经几载浮沉终于在2018年四季度规模突破百亿,这几乎要感谢单一货基产品宜投宝的一己之力;但是,公司权益类产品的现状却是遍地狼藉,13只权益类基金首季末的合计规模仅约为亿元。

产品规模的乏善可陈自然与业绩不佳直接挂钩,我们以医药主题类产品北信瑞丰健康生活为例,成立五年时间,该基金的最新年化收益率仅为%,同类排名较为靠后。 从产品的布局来看,在战“疫”时代医药股“鸡犬升天”的背景下,基金经理首季却布局了银行、地产、等诸多蓝筹标的,风格漂移最终“惹祸”。

研究总监卸任研究精选业绩规模皆“沦陷”仍以庞琳琳为例,《红周刊(,)》记者注意到,在卸任后,这位现任的公司研究总监将不再管理任何产品。

天天基金网显示,在担任公募基金经理期间,她曾管理过公司的平安中国和研究精选两只产品。 具体说来,在任职平安中国基金经理期间,她在一年零一个季度的时间内录得的任职回报率为-%,这一数值在同类基金中排名较为靠后;而她管理时间相对更长的研究精选同样乏善可陈,任职回报率仅为%,同类排名不佳。 进一步聚焦北信瑞丰研究精选,首先看产品的业绩,该基金2017年成立至年末、2018年和2019年的统计时间段中,其净值增长率分别为%、-%和%,均未进入排行榜的前列。

截至她交出帅印,该基金今年以来的净值增长率仅为%,与今年排名首位的基金业绩差距达到了%。

产品的年化收益尤其不佳:截至最新收盘,产品成立尚未满三年,但是目前基金的年化收益仅约为%,究其原因,从投资上看,《红周刊》记者注意到一点,虽然基金经理看好科技股的行情,但是似乎未能成功分享到科技股盛宴的累累硕果。 基金一季报中,基金经理曾指出:“随着疫情的逐步好转风险偏好将慢慢回升,那将更加有利于成长板块,尤其是5G、云计算、半导体、汽车为代表的科技股,符合产业大周期,在经济出现确定恢复前都将是市场主方向。

”但是反观该基金首季重仓股,正宗的5G概念股也只有(,)1只。

但在今年5G板块股价突飞猛进的情况下,中兴通讯年内最新的股价涨幅还不足10%。

从十大重仓的情况来看,可以隶属于科技板块中的重仓股还有(,),但是这只首季才被开掘的标的在二级市场表现更为稀松平常,迄今年内涨幅尚不到4%。 根据《红周刊》记者了解到的情况,她的持仓风格是在行业上保持均衡,在个股上相对集中。

从去年年报时公布的全部持股名单来看,研究精选对于二级市场上行业的覆盖程度达到了65%~70%。 再聚焦今年一季度末的重仓股,行业上就涉及了化工、计算机、通信、轻工制造和非银金融等9类板块。 但是该基金似乎有些“生不逢时”:除了2018年二级市场出现整体回撤之外,其他时间都是以结构性行情为主;庞琳琳秉承持股分散的投资风格,也就很难在热点突出的行情中分得一杯羹了。 而基金业绩不佳也拖累了产品规模,今年一季度末的规模只有亿元,产品清盘警报已经响起。

根据一季报中的表述,该基金已经出现了连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的现象。 或许正是在业绩和规模双重压力的驱使下,庞琳琳的下课也成为偶然中的必然。 基金经理屡次跌入业绩旋涡北信瑞丰投研实力遭遇质疑除去现任研究总监外,《红周刊》记者注意到,在出现基金经理变更的5只产品中,华就卸任了平安中国和新成长2只产品。

目前,他仅管理1只产品,该产品在一季度末的规模仅为亿元。 天天基金网显示,于军华任职年限已经超过5年,先后管理过8只产品,但是似乎并没有一只产品的业绩能够拿得出手。 纵览他管理过的产品,任职回报最高的一只为;但截至6月1日卸任,在他管理产品将近5年的时间中,也仅仅录得大约%的任职回报,年化收益率为%。

以平安中国为例,截至6月1日收盘,今年以来,该基金的净值增长率仅为%,在万得同类基金中排名中游。

而仓位过低或许是造成该基金今年业绩欠佳的主因:季报显示,该基金首季末的股票仓位只有%,较去年末还降低了%;但反观截至6月1日收盘时的表现,全部重仓股的平均涨幅达到%。

但较低的仓位可能在很大程度上摊薄了基金重仓股年内的涨幅,连带导致基金业绩欠佳。

当然基金仓位下降事出有因,产品规模迷你束缚了基金经理的手脚。 今年一季度末,该基金的规模只有亿元。

根据天天基金网的数据,自2018年第二季度开始,该基金的规模就开始位于清盘线以下。 面对随时可能出现的大额赎回,基金经理势必要预留一定比例的现金头寸以备“不时之需”。

迄今,于军华的公募生涯仅任职过北信瑞丰一家。

但从公司权益团队掌门过往履历来看,公司也曾吸引过别家公募的明星转投而来,然而他们悉数未能在北信瑞丰闪光,例如黄祥斌。

资料显示,他曾先后在益民基金和九泰基金任职,在益民基金任职期间也曾创造过129%的翻倍业绩,但是如今却难再现昔日辉煌。

就当下现状来看,他在北信瑞丰同时管理着五只产品,但年内迄今仅一只产品净值回报率超过10%。

对此,一位不愿具名的基金分析师对《红周刊》记者表示:“明星基金经理如果投奔北信瑞丰之后业绩出现较大幅度下滑,排除一些市场因素之外,更可能的原因则是公司投研团队实力欠缺。

”医药主题风格漂移踩错点除上述问题外,公司在产品线种类上也有瑕疵:就权益类产品来说,公司缺少许多行业类主题产品,例如沪港深主题、消费主题都未有涉及。

但公司在医药主题上已早有布局,公司早在2015年就发行成立了北信瑞丰健康生活主题。 但该基金今年的业绩表现却令人大跌眼镜:截至6月11日收盘,该基金今年以来的净值增长率仅为%,同期市场上已经有不少医药主题基金的业绩超过了40%,甚至有9只医药主题基金的业绩已经超过了50%。

具体说来,该产品由于风格漂移没能重点重仓医药股,造成了基金今年的业绩欠佳。 根据一季报的重仓数据,该基金的前十大重仓股中,只有(,)、(,)和(,)3只医药股,它们合计占的比例只有%。 而该基金重仓股中,地产、金融板块的股票却达到6只。

例如该基金的第一大重仓股(,),该基金持仓市值为万元,占净值的比例为%,然而年初迄今,保利地产的股价却下跌了%;此外,同样隶属于地产板块,基金重仓的(,)今年以来的跌幅则超过了20%。

从公司的产品阵营看,权益类产品不仅种类不齐全,规模也都颇为迷你:截至今年一季度末,其中规模最大的一只基金是,但规模也不过是亿元;规模最小的一只基金则是长,规模只有亿元。 总的来看,公司权益类产品中规模不到1个亿的产品达到7只,占比超过6成。 权益类产品不仅“库存”有限,而“补给”也不足。

公司最新成立的一只权益类产品是北信瑞丰鼎丰,成立于去年11月。

而截至6月11日,在等待发行和正在发行的基金中,都没有北信瑞丰权益类产品的身影。

对此,前述要求匿名的基金研究员对《红周刊》记者表示:“北信瑞丰所有问题都可能归结于公司治理问题。 基金公司对基金经理的授权空间可能有限,公司整体的投研实力也有可能没能跟上行业的平均标准。 ”本文已刊发于46期《红周刊》。

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